> 数据图表想关注一下饲料价格年初至今波动上升2025-7-4乳业：延续边际改善趋势，上游存栏温和去化。乳企延续 Q2 以来低基数下补库带动经营边际改善趋势，6 月乳制品产量同比4.1%，较 5 月增长进一步提速，前 6 月累计同比-0.3%、降幅进一步收窄。上游存栏方面，6 月奶牛存栏量 603.3 万头，去化 1.5 万头（上月去化 1 万头），去化节奏仍较温和，但考虑近期牛肉价格仍居高位叠加 Q3 为青储季，存栏去化有望加速。华创证券综合其他
