> 数据图表一起讨论下2.1 火电：2025H1动力煤现货价格持续下降，2025Q3动力煤价格反弹2025-10-42.1 火电：2025H1动力煤现货价格持续下降，2025Q3动力煤价格反弹2025H1，动力煤现货价格持续下降，2025年一季度末，现货价跌破长协价。2025H1，CCI动力煤（5500）大宗价格指数（反映现货价格水平）均值为694元/吨，同比下降189元/吨。2025Q3动力煤价格反弹，CCI动力煤（5500）大宗价格指数均值为677元/吨，环比上升34元/吨；截至9月末，CCI动力煤（5500）大宗价格指数报709元/吨，较6月末上升78元/吨。电煤中长期合同价格采用“基准+浮动”的形成机制，基准价与浮动价权重各50%；2023-2025年下水动力煤（5500）中长期合同基准价为675元/吨，浮动价取几种煤炭综合价格指数均值，长协价格波动较小。图9：截至9月末，CCI动力煤大宗价格指数报709元/吨，较6月末上升78元/吨（元/吨）CCI动力煤长协指数:5500CCI动力煤综合指数:5500CCI动力煤大宗指数:55001,2001,1001,000900800700600500400数据来源：Wind、开源证券研究所开源证券综合其他
