> 数据图表你知道G E V E R N O VA ： 电 气 化 板 块 订 单 高 速 增 长 ， 开 关 设 备 和 变 压 器 表 现 强 劲2025-7-4G E V E R N O VA ： 电 气 化 板 块 订 单 高 速 增 长 ， 开 关 设 备 和 变 压 器 表 现 强 劲Ø 受益于欧美电网投资增加，变压器、开关设备及高压直流系统需求增长， GEV电气化板块订单增速显著。截至2025年Q2，GEV电气化板块在手订单为275.3亿美元，同比+33%。Ø 据GEV2024年Q4电话会纪要，客户正在对变压器、开关齿轮和高压直流系统等关键电网组件进行现代化改造和投资，欧洲和北美市场订单量和在手订单都有显著增长。欧洲是GEV最大的电网市场，北美市场的订单增长速度明显加快，2024年北美市场是GEV增长最快的市场。Ø GEV指引电气化板块2025年销售收入同比+约20%，主要由电网解决方案驱动，其中高压直流、开关设备和变压器表现强劲。图表：GE Vernova电气化板块销售收入与在手订单图表：GEV指引电气化板块2025年销售收入同比+约20%202220232024 2025Q1 2025Q2 2024Q1 2024Q2百万美元GE Vernova电气化板块销售收入YOY电网解决方案3133 3955 4957 1275 1570 1109 114210000按应用电力转换太阳能及储能解决方案电气化软件销售收入（百万美元）按设备服务设备服务合计设备服务合计在手订单金额（RPO）（百万美元）8431027 11942965224823814113364268048749172242202062233470 4532 5534 1391 1673 1230 12861606 1846 2015 4875284215045076 6378 7550 1880 2201 1651 17916384 13233 20005 21996 23950 14849 175402587 3109 3448 3466 3580 3221 31398971 16342 23453 25462 27530 18070 20679900080007000600050004000300020001000030%25%20%15%10%5%0%2022202320242025E资料来源：GE Vernova公司公告，国海证券研究所资料来源：GE Vernova公司公告，国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 23国海证券综合其他
