> 数据图表如何了解今世缘 PE Band2025-11-6 报表加速出清，但省内份额保持较好，来年有望逐步企稳。结合渠道反馈，公司凭借品牌优势及拓展渠道，销售表现明显好于行业。当前公司回款进度80%、完成度较好，渠道库存同比有所增加，但整体仍可控。公司策略上更强调保障份额，通过优化渠道利润、加强客情维护等提升渠道粘性，产品周转表现较好，预计 Q4 策略延续、持续帮助渠道纾压。展望明年，考虑需求压力及同业竞争，上半年报表或进一步调整、卸下包袱，下半年有望在低基数下逐步企稳。 投资建议：报表持续纾压，来年有望企稳回升，维持“强推”评级。公司年内务实降速，主动帮助渠道减负，省内动销表现好于行业整体，报表增速开始慢于终端流速，来年有望逐步企稳回升。结合公司运营情况，我们调整 25-27 年EPS 预测值为 2.172.242.48 元，（原预测值 2.312.442.74 元），考虑当前市场估值体系、自身竞争优势保持，公司省内份额有望进一步提升，给予 26 年27xPE，调整目标价至 60 元，维持“强推”评级。华创证券综合其他
