怎样理解中国制造业 PMI：生产指数与新订单指数

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2025-11-1

投资建议我们提示，尽管 10 月制造业 PMI 出现回落，可能反映经济运行进入淡季，但这也会引发需求、价格等方面政策的延续与新增，需要关注。风险提示（1）外部环境不确定性风险（2）逆周期政策时滞的风险。