> 数据图表谁知道1.3 利润端：盈利能力整体承压，行业正处深度调整2025-11-11.3 利润端：盈利能力整体承压，行业正处深度调整终端需求仍待回暖，行业盈利能力短期承压，市场竞争不断加剧。从归母净利率看，烘焙奶油25Q3/25Q1-Q3归母净利率分别达4.4%/5.9%，分别同比-4.9/-4.3pcts，盈利能力短期遇阻。板块整体盈利能力短期承压，终端需求尚待回暖。伴随政策端不断舒缓叠加经济持续复苏，Q4需求有望进一步回暖。图表: 25Q3及25Q1-Q3各企业销售毛利率和净利率变化情况资料来源：Wind，方正证券研究所7方正证券大消费
