> 数据图表如何了解3 软饮料：业绩表现分化，持续关注成长赛道
2025-11-13 软饮料：业绩表现分化，持续关注成长赛道软饮料企业表现依旧分化，关注成长赛道。25年前三季度，SW软饮料上市公司合计实现营业收入298.14亿元，同比+10.93%，实现归母净利润55.99亿元，同比+14.69%。25年软饮料多个品类热度较高，我们预计椰子水、养生水、能量饮料、电解质水等品类渗透率持续提升。东鹏饮料凭借优秀的渠道力及供应链把控能力，在能量饮料及电解质水等多个增长赛道表现出色，全国化持续推进，实属不易。养元饮品及承德露露25Q3实现稳健增长，我们判断其主业表现稳健，新品对拉动公司增长有一定助益。香飘飘及欢乐家业绩有所承压，我们判断公司处于渠道调整阶段，新品正持续打磨，期待后续业绩表现逐渐探底改善。图表：主要软饮料企业收入（亿元） 、归母净利润（亿元）及毛利率情况公司简称东鹏饮料养元饮品承德露露维维股份李子园香飘飘欢乐家收入61.0714.405.728.673.526.492.9425Q325Q1-Q3同比归母净利润 同比毛利率 同比收入同比归母净利润 同比毛利率 同比30%12%9%-8%-8%-15%-25%13.863.751.251.210.520.0842%88%0%27%-17%-83%-0.08-714%45%43%45%33%38%39%28%-0.6%168.4434%-2.8%39.05-8%-9%4.0%4.8%19.5623.88-11%-2.5%9.73-9%37.6111.193.842.411.4839%-9%-8%-2%-6%-2.4%16.84-13%-0.89-603%-1.9%10.42-22%0.11-87%45%45%46%28%39%33%29%0.1%-2.0%4.1%4.2%0.1%-1.7%-5.0%资料来源：wind，公司公告，方正证券研究所13 
