> 数据图表如何了解6.3 休闲食品：盈利能力分化明显
2025-11-16.3 休闲食品：盈利能力分化明显归母净利率：分化较大。收入增速更快的企业盈利能力表现更强，如万辰集团、有友食品、盐津铺子、西麦食品等，主要系规模效应影响，其中盐津铺子通过调整渠道和产品结构实现净利率明显提升。洽洽食品、甘源食品和劲仔食品等因收入增速较慢及成本上升等导致盈利能力有所下滑。休闲食品主要企业归母净利率及变动2024Q1-3 2025Q1-3 同比pct盐津铺子 12.83%洽洽食品 13.16%甘源食品 17.27%劲仔食品 12.24%有友食品 13.67%西麦食品 7.58%三只松鼠 4.76%良品铺子 0.30%来伊份 -1.77%万辰集团 1.67%13.58%3.76%10.17%9.57%13.96%7.81%1.97%-2.87%-4.04%4.35%0.74-9.41-7.10-2.670.290.24-2.79-3.18-2.272.682024Q312.49%15.56%19.66%11.17%12.63%9.17%2.46%-0.41%-7.90%2.07%2025Q3 同比pct15.57%4.57%13.85%8.81%13.78%9.31%0.75%-1.88%-7.80%5.15%3.08-10.99-5.80-2.351.150.14-1.71-1.480.103.08资料来源：wind，方正证券研究所23 
