> 数据图表一起讨论下24Q1-25Q3 板块累计扣非净利润增速2025-11-6亿元-16.7%系上市以来首次盈利下降华熙生物净利同比下降 35%（但二季度开始环比改善），敷尔佳净利大降 32.5%。渠道端公司相对影响较少，港股美丽田园 25H1 实现 34.9%增长，控制渠道费用成为重点，产品批证加快加剧竞争也加强了渠道的议价能力。另外医美加强海外市场投入，短期拖累利润但有望为长期增长蓄力。中信建投公共服务
