> 数据图表怎样理解诺华：Q3营收139亿美元，净利润39亿美元2025-11-0诺华：Q3营收139亿美元，净利润39亿美元证券研究报告 诺华2025年第三季度净销售额为139亿美元（+8%，固定汇率+7%），销量对增长的贡献为16 pp。仿制药竞争产生了7 pp的负面影响（受美国的Promacta、Tasigna和Entresto仿制药影响）。定价产生了2 pp的负面影响，主要受美国收入扣除调整的影响。货币产生了1 pp的积极影响。 诺华2025年第三季度净利润为39亿美元（+23%，固定汇率+25%），主要受营业收入增加影响。EPS为2.04美元（+29%，固定汇率+31%），受益于较低的加权平均流通股数量。 销售增长主要得益于重点产品持续强劲的增长表现：CDK4/6抑制剂瑞波西利（Kisqali）销售额┃ 诺华2025Q3 top20药物销售额（百万美元）13.29亿美元（+69%），所有地区的销售额均强劲增长，其中美国的销售额增长+91%，这得益于最近推出的早期乳腺癌适应症的强劲势头，以及转移性乳腺癌的份额持续增长。CD20单抗奥法妥木单抗（Kesimpta）销售额12.22亿美元（+46%），所有地区的销售额均有所增长。核药Pluvicto销售额5.64亿美元（+46%），在美国市场展现出持续的需求增长势头，得益于该药物在紫杉醇前转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC）适应症获批后的市场表现。阿思尼布（Scemblix）销售额3.58亿美元（+97%），美国和日本的前线适应症势头强劲。PCSK9 siRNA疗法英克司兰（Leqvio）销售额3.08亿美元（+56%），所有地区持续稳步增长。 第三季度重大创新里程碑包括：瑞米布替尼（Rhapsido）获FDA批准，成为治疗复发性荨麻疹唯一口服靶向BTK抑制剂；BAFF-R抗体Ianalumab在干燥综合征III期试验中取得阳性重复结果；Pluvicto在ESMO会议公布III期PSMAddition积极数据；阿思尼布获CHMP认可用于所有阶段CML治疗；司库奇尤单抗（Cosentyx）在多发性肌痛风湿适应症III期试验取得积极结果；盐酸伊普可泮胶囊（Fabhalta）在IgA肾病III期试验中eGFR指标数据积极。 公司重申2025全年业绩指引，销售额预计实现高个位数增长，核心营业收入预计实现低两位数增长。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）12105资料来源：诺华官网，华创证券华创证券综合其他
