如何看待销售费用率持续提升

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2025-11-6

净利率明显承压。25Q3 比音勒芬净利率同比-7.9pct，报喜鸟-3.6pct，海澜之家-2.0pct，森马服饰-0.2pct，富安娜-3.0pct，罗莱生活3.4pct，水星家纺1.4pct。从费用角度看，品牌服饰虽然持续进行营销投入，但是流水较弱，销售费用率提升较为明显。