> 数据图表咨询下各位3Q 板块归母净利润同比3%2025-11-11-3Q25 个护收入、归母净利润各增 34%、6%，新产品新渠道驱动成长，个股出现分化。2025 年前三季度板块整体维持高增长，3Q 单季度收入同比增速 41.1%利润端受拉芳家化战略调整期影响，剔除后板块 3Q 归母净利润同比增长 11.4%。我们认为，中长期来看，个护品类过往变化较少，产品趋于老化，头部上市公司积极进行产品创新、拥抱抖音等新兴渠道，通过新品放量带动全渠道份额提升，同时高毛利新品有助于盈利能力优化短期新品牌快速涌现，类目丰富度颗粒度提升的同时，对应更加考验品牌投放策略及爆品打造效率。海通国际综合其他
