> 数据图表谁知道012025-11-101中期视角：经济动能下行，但衰退和宏观风险可控国泰海通证券2026年度策略会增长与通胀展望：2025年下半年及2026年美国实际GDP同比及CPI同比预测 美国GDP整体显示出一定韧性，去除关税对于进出口和库存项扰动后，其中内生性的个人消费+固定投资展现韧性Bloomberg资 料 来 源 ：， 国 泰 君 安 期 货 研 究Bloomberg资 料 来 源 ：， 国 泰 君 安 期 货 研 究资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究◆ 我们延续美国经济在2025年下半年放缓而不衰退的判断。增长方面，我们预计2025年下半年美国实际GDP季度同比增速逐步放缓至1.5%、1.2%，年度实际GDP增长1.7%，同时我们预计2026年实际GDP同比增速与今年持平。◆ 通胀方面，我们预计美国CPI同比读数将在2025年下半年上升至2.9%、3.0%，但我们对于2026年CPI同比增速锚定至2.7%，远期通胀预期相对温和。请参阅附注免责声明13国泰君安期货能源矿产
