> 数据图表想问下各位网友012025-11-101中期视角：消费、投资和资产表现皆存在“K”型分化国泰海通证券2026年度策略会2021年后，对比美国私人固定资产投资及各指数Best CAPEX，景气度股市表现分化且市值更加向头部科技公司集中，市差异骤然放大，AI产业资本开支与宏观周期逐步脱钩场宽度指标较20-21、22-24更弱尽管部分行业、板块估值较高，但美国整体指数估值从美国股票市场营收、盈利惊喜指数表现仍具有韧性，营收惊喜20255年维度看并非处在极高估值环境中年二季度明显改善，盈利惊喜指数也维持在80%以上高位请参阅附注免责声明15Bloomberg资 料 来 源 ：， 国 泰 君 安 期 货 研 究资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究国泰君安期货能源矿产
