> 数据图表怎样理解3.1 纺织制造：出口劫波渡尽，期待底部回升+龙头继续提份额2025-11-53.1 纺织制造：出口劫波渡尽，期待底部回升+龙头继续提份额加征关税阴云已经体现在上市公司业绩端A股、H股上市的纺织制造公司业绩端已有体现美国加征关税的负面影响，表现为下游客户谨慎或者减少下单、收入同比减少、毛利率较一季度或者环比下降。图10：2025年1~9月裕元集团制造业务单月收入同比增速（%）图11：代表A股纺织制造行业上市公司单季度营业收入同比增速（%）图12：代表A股纺织制造行业上市公司单季度毛利率（%）20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%-5.0%-10.0%-15.0%25.020.015.010.05.0--5.0-10.0-15.0-20.050.0 45.0 40.0 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0-单月同比累计同比25Q125Q225Q325Q125Q225Q3资料来源：公司公告，光大证券研究所整理资料来源：Wind，光大证券研究所整理资料来源：Wind，光大证券研究所整理请务必参阅正文之后的重要声明12光大证券大消费
