> 数据图表我想了解一下4.2 推荐标的—水羊股份（300740.SZ)
2025-11-54.2 推荐标的—水羊股份（300740.SZ)公司主要从事化妆品的研发、生产与销售，品牌主要包括EVIDENS DE BEAUTÉ（简称“EDB”）、PIERAUGÉ（简称“PA”）、RéVive（简称“RV”）、御泥坊、大水滴、小迷糊、VAA等；产品品类覆盖面膜、水乳膏霜、彩妆、个护清洁等化妆品领域。公司2025年前三季度实现营业收入34.1亿元，同比增长12%，归母净利润1.4亿元，同比增长44%。公司定位高奢美妆集团，旗下主力品牌EDB/PA/RV等产品力突出、品牌势能稳步向上，线上线下渠道双轮驱动并追求高质量增长，前三季度业绩表现向好、收入增速和毛利率逐季提升、盈利能力亦有好转。我们维持公司25~27年归母净利润预测为2.4/3.2/4.1亿元，EPS为0.62/0.82/1.05元，对应25~27年PE为34/25/20倍，维持“买入”评级。风险提示：国内消费疲软；线上渠道整体增长放缓；线下门店开拓或者销售不及预期；新产品/新品牌推出或者拓展不及预期；费用投入不当；行业竞争加剧；并购整合不当。表18：水羊股份盈利预测与估值简表资料来源：Wind，光大证券研究所预测，按最新股本计算，股价时间为2025-11-6请务必参阅正文之后的重要声明33指标营业收入（百万元）营业收入增长率归母净利润（百万元）归母净利润增长率EPS（元）ROE（归属母公司)（摊薄）P/E2023A2024A2025E2026E2027E4,237-5.7%110-62.6%4,493-4.9%294135.8%6,74416.3%40927.4% 0.75 0.28 0.62 0.82 1.0513.7% 28 74 34 25 204,98017.5%241118.8%5,79816.4%32133.3%14.2%5.2%10.3%12.2% 
