> 数据图表各位网友请教一下25 年前三季度上市险企新业务价值率延续改善2025-11-6人身险预定利率调降及费用管控强化推动 25 年前三季度新业务价值率改善。长端利率下行背景下监管持续引导人身险预定利率下调，1）2024 年 8 月，金融监管总局引导保险行业自 2024 年 9 月 1 日起，普通型保险产品的预定利率上限由 3.0%降至 2.5%，自 2024 年 10 月 1 日起，分红型保险和万能险的上限分别下调至 2.0%和 1.5%2）2025 年金融监管总局引导建立与市场利率挂钩的预定利率动态调整机制，自 9 月起调整新产品传统险预定利率分红险预定利率万能险最低保证利率最高值为 2.0%1.75%1.0%，并将于 8月末停售旧产品。另一方面，2025 年 4 月金融监管总局发布关于推动深化人身保险行业个人营销体制改革的通知，引导深化“报行合一”费用管控。我们预计预定利率的调降叠加渠道费用率改善推动保险公司 2025 年 前三季度新业务价值率进一步提振。国泰海通综合其他
