> 数据图表咨询下各位2013-2023 年国内水电装机容量变化2025-11-02025 年 7 月正式官宣，雅下建设有望显著提速。2024 年 12 月雅鲁藏布江下游水利枢纽工程正式核准，2025 年 7 月 19 日雅江集团成立，且李强总理同日正式宣布项目开工，体现项目规格高、且年内建设有望加速，对我国在国家安全、西部开发、新能源建设等领域意义重大。从产业自身、助力双碳、区域发展三个角度出发，我们认为雅下水利枢纽的社会综合效益巨大，同时由于设计难度高、运费高、很多环节需要边建设边探索等原因，我们认为项目实际投资额有望超过新闻报道的 1.2 万亿元。除雅下水利枢纽外，我们注意到南水北调西线工程、四川雅砻江水风光一体化建设等重点水利、水电工程在十五五期间也有望加速建设，使得水利水电板块保持高景气度。东方财富证券综合其他
