> 数据图表咨询大家消费建材企业减值占收入比重2025-11-0看好消费建材白马长期价值回归。我们关注到 2025H2 以来，多个一二线城市地产销售已有逐步企稳回升势头，例如根据克而瑞、中指院数据，9 月地产销售逐渐企稳回升，百强房企销售操盘金额 2527.8 亿元，同比0.4%，同比增速止跌回升。其中，4 个一线城市表现亮眼，9 月成交量为 160 万平方米，环比上升 16%，同比上升 1%前三季度成交累计同比增长 4%（国庆北京、深圳、上海新建商品住宅日均成交面积同比分别增长 52%、22%和 3%），判断一二线重点城市有望率先实现地产需求筑底反弹，在一二线渠道密度及产品矩阵有优势的消费建材白马有望率先受益。此外，如果更多中小上市公司级别企业通过转型退出，长期来看头部企业市场份额天花板有望提升，且随着地产敞口压力逐渐消化，未来头部消费建材企业减值压力有望减小。看好消费建材白马企业长期价值回归。东方财富证券综合其他
