> 数据图表各位网友请教一下2022-25M11 动力煤价格走势（元吨）2025-11-0水泥行业供给侧有望收缩，看好中长期水泥价格中枢提升。在“反内卷”背景下，我们判断未来水泥行业有望通过超产核增等方式缩减有效供给，同时叠加地产需求逐渐筑底，我们判断未来水泥价格中枢有望逐渐抬升。25Q3 我们观察到，尽管水泥价格有所下降，但成本端煤炭价格亦有所下降，综合最终行业内部分企业盈利能力提升。因此我们看好水泥价格中枢抬升过程中，行业内企业盈利能力进一步改善。推荐华新建材、海螺水泥、塔牌集团、上峰水泥等。东方财富证券综合其他
