> 数据图表怎样理解本周农林牧渔子板块涨跌幅示意图2025-11-1种植产业链：据农业农村部，11 月 13 日，农业农村部在湖南长沙召开全国推进种业振兴行动现场会，深入学习贯彻党的二十届四中全会和习近平总 书记重要指示精神，总结种业振兴行动进展成效，部署“十五五”重点工作。农 业农村部党组成员、副部长张兴旺出席会议并讲话。会议强调，增强深入实施种 业振兴行动责任感，集中力量破难题、补短板、强优势、控风险，推进“十五五 ”期间种业高质量发展，加快实现种业科技自立自强、种源自主可控。要加快种 质资源精准鉴定，大力推进种质资源改良计划编制实施“十五五”现代种业提 升工程规划，培育生产急需突破性品种加强阵型企业梯度培育，强化其创新主 体地位高标准建设国家种业基地，提升现代化水平加强品种全链条监管，严 格保护种业知识产权强化农业生物安全科技安全措施，守牢种业安全底线。在 粮食安全背景下，转基因技术在提升单产方面具有革命性作用，我们判断转基因 商业化进程将继续扩面提速，以通过提升单产从根本上提升关键品种自给率，同 时，农业农村部强调“加强植物新品种保护，赋能种业创新发展”，也有利于转基因种业发展。标的选择方面，种植端北大荒和苏垦农发将受益种业方面我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望持续受益。生猪养殖：根据猪易通数据，本周全国外三元本周生猪均价 11.90 元公斤，周环比-1.18%，本周生猪价格持续下跌，截止本周五，全国生猪均价为 11.90 元公斤。总体而言，当前市场仍然处于供需博弈的阶段，据钢联数据，供 应端，规模猪企出栏进度超前，出栏压力相对缓和，普遍采取控量提价的策略， 标猪涨价幅度突出。需求端，天气逐步转冷，叠加腌腊季到来，需求有望逐步好 转。目前生猪养殖行业仍然处于亏损状态，但环比上周明显减亏，据 Wind 数据，本周，我国自繁自养生猪养殖头均亏损 114.81 元，亏损进一步扩大，外购仔猪头 均亏损205.64 元，自繁自养与外购仔猪亏损幅度均扩大，行业亏损下的主动去产能继续推进。且近几个月一直在推进生猪行业反内卷相关举措，中长期来看国 内生猪价格中枢有望抬升。在国家政策引导下，我们认为未来生猪行业发展“提 质增效”是主要趋势，落后产能将逐步出清，成本低财务状况好的优质产能市占 率将进一步提升。建议继续关注成本改善显著，且未来出栏量弹性较高的标的。具体标 的选择上，我们认为：（1）养殖板块：德康农牧、京基智农、牧原股份、温氏股份（2）饲料板块：海大集团（3）动保后周期板块：金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等都有望充分受益。华西证券农林牧渔
