> 数据图表一起讨论下2025 年1-9 月A 股“通达系”快递公司2025-11-0 “反内卷”背景下，关注 Q4 盈利释放弹性及政策持续性。7 月 8 日，国家邮政局召开会议，提出进一步加强行业监管，完善邮政快递领域市场制度规则，反对“内卷式”竞争7 月 29 日，国家邮政局召开快递企业座谈会，就依法依规治理“内卷式”竞争，促进行业高质量发展进行座谈交流。自Q3 以来，全国多地已陆续发布涨价举措，8、9 月圆通申通韵达的单票快递收入均实现环比逐步提升考虑到 Q3 中 7 月价格竞争仍较为激烈，若“反内卷”持续推进叠加消费旺季，Q4 电商快递的盈利弹性有望进一步释放。同时，预计“反内卷”政策会对低价件形成一定冲击，件量增速或将放缓，客户及产品结构的差异或将推动行业竞争格局分化。中泰证券能源矿产
