> 数据图表一起讨论下3.4 欧美系逐步退出煤炭行业，仅印度、印尼产量可大幅增长2025-11-13.4 欧美系逐步退出煤炭行业，仅印度、印尼产量可大幅增长◆ 欧美系主产国对煤炭行业，不再新增投资，且图：欧美系煤炭主产国均在2016年后产量大体保持下降趋势（亿吨）逐步退出该行业。➢ 欧美系主产国受资源枯竭，以及歧视该行业影响，产量逐步下降。➢ 2018年3月力拓出售煤炭资产，并退出煤炭行业。➢ 2021年12月淡水河谷宣布退出煤炭行业➢ 2021年英美资源宣布退出动力煤投资，并将资本用于提升铜生产的竞争力。◆ 资源丰富且具备大规模增长产量的国家仅有印图：具备煤炭大规模增产能力的只有印度和印尼两国（亿吨）资料来源：BP，IEA，东吴证券研究所度和印尼两国。➢ 印度产量近年保持高速增长状态，但是由于其经济快速增长带来煤炭需求高速增长。国内产量增量刚够满足国内需求增长，且尚需进口弥补国内供给缺口。➢ 印尼煤炭产量2017年以来高速增长，出口跟随大规模增长。但是由于印尼本国需求的快速增长，出口增速低于产量增速。资料来源：BP，IEA，东吴证券研究所22澳洲 yoy 南非 yoy 美国 yoy2012年 4.352013年 4.582014年 4.912015年 5.112016年 4.982017年 5.002018年 4.962019年 4.972020年 4.932021年 4.602022年 4.572023年 4.392.599.225.5% 2.567.0% 2.614.2% 2.52-2.6% 2.500.4% 2.52-0.8% 2.500.2% 2.54-0.9% 2.46-6.6% 2.30-0.6% 2.26-4.0% 2.29-0.9% 8.932.0% 9.07-3.5% 8.14-1.0% 6.611.0% 7.03-0.9% 6.861.8% 6.41-3.2% 4.86-6.7% 5.24-1.7% 5.39-0.7% 5.28德国 yoy1.96-3.1% 1.911.5% 1.86-10.3% 1.84-18.8% 1.756.3% 1.75-2.4% 1.69-6.6% 1.31-24.2% 1.077.8% 1.263.0% 1.32-2.1% 1.02-2.9%-2.5%-0.8%-4.8%-0.2%-3.6%-22.2%-18.2%17.6%4.9%-22.8%东吴证券能源矿产
