> 数据图表请问一下3.5.4 欧美需求相对平稳，促国际煤炭需求演化成为被中国主导2025-11-13.5.4 欧美需求相对平稳，促国际煤炭需求演化成为被中国主导◼ 欧美国家经济韧性，将促使东南亚国家经济企稳，带动东南亚国家煤炭消费需求企稳。2022年以来欧美发达国家需求大规模快速衰减下降，导致亚洲各国出口总额随之下降，尤其是进入2023年前9个月，衰退速度进一步加快，作为主要煤炭消费地的亚洲地区，煤炭消费减少，导致大量煤炭供给过剩可出口给中国，对中国煤炭供需关系产生冲击。◼ 但进入2023年10月份以来，欧美国家进口需求降幅放缓，东南亚国家出口贸易金额同比转正，经济企稳迹象明显，该状态有利于煤炭消费企稳，最终导致中国煤炭进口增量基本为印尼和外蒙古产量增长部分。◼ 当前国际经济环境相对稳定，亚洲地区煤炭需求基本以中国需求变化为主导。因此无需担忧国内煤炭供给宽松冲击中国煤炭市场。图：欧美主要发达国家进口需求进入24年开始出现企稳迹象图：亚洲各国出口金额24年开始整体表现企稳状态资料来源：各国政府官网，东吴证券研究所资料来源：各国政府官网，东吴证券研究所26东吴证券能源矿产
