你知道：2024 年以来金融机构贷款增速与债券投资增速呈“背离态势”，平均增速差达 7pct（%）

> 数据图表

2025-11-1

基于上述表述，在本篇报告中，我们将对于年内及 2026 年信贷的“量”、“价”，从十个维度进行全面展望。展望一：低利率环境下，银行表内资产结构或将进一步变迁，贷款增速与债券投资增速“背离态势”可能会更加明显。伴随着政府债供给力度持续加大，2026 年银行资产扩张“财政化”有望加速推进。