> 数据图表如何解释25Q3 末，商业银行不良率 1.52%，较上季末略升 3bp2025-11-6商业银行 1-3Q 净息差为 1.42%，较 25H1 持平，较去年同期下降 11bp。分银行类型看，国有行、股份行、城商行、农商行息差分别为 1.31%、1.56%、1.37%、1.58%，股份行净息差较 25H1 略升 1bp，其他类型银行息差较 25H1 持平。结合上市银行财报看，测算上市银行 1-3Q 净息差为 1.39%，较 25H1 持平。资产端，测算生息资产收益率 2.93%，环比 25H1 下行 3bp。10 月企业新发放本外币贷款加权平均利率 3.1%，同上月大体持平，仍在历史低位。受需求不足压制，目前部分银行对公贷款定价仍在下行，尚未出现边际拐点，但降幅趋缓。往后看，“反内卷”背景下，监管对于银行定价行为监管趋严，贷款定价“下有底”、存款定价“上有顶”。负债端，测算付息负债成本率 1.64%，环比 25H1 下降4bp，5 月存款挂牌利率和自律机制上限同步下调影响明显，推动新发生一般定期存款定价明显走低，为 NIM 企稳提供了较好基础。未来随着负债成本管控举措持续显效，NIM 收窄压力将相应缓释。预估年内净息差整体收窄幅度空间较小，甚至不排除部分银行 NIM 触底反弹。光大证券综合其他
