> 数据图表你知道煤炭行业利润总额 vs 煤价2025-11-22）政策目标我们认为供给侧改革的主要目的是救行业，“反内卷”则不是。截至 25 年7 月，行业吨煤利润大约 60 元，相当于 2020 年水平，而上一轮供给侧改革前2016 年初吨煤利润为 0 甚至为负。也就是说，若按照自然出清水平，利润还有下跌的空间，当下并不需要出台政策托底，因此“反内卷”政策目标并不是救行业。东方财富证券能源矿产
