> 数据图表请问一下全球信用格局重塑，央行购金意愿持续增强2025-11-1全球信用格局重塑，央行购金意愿持续增强◼ 7月4日，特朗普签署《美丽大法案》，法案将提高债务上限，财政赤字重拾扩张•1）法案或扩张总赤字 4.1万亿；2）法案内容包括:减税，扩大国防、边境安全开支，削减福利支出，削减新能源补贴支出。3）美国版的“稳增长”。• CRFB表示，2025财年赤字预计为1.7万亿美元，占GDP的5.6%，未来十年赤字将稳步上升，到2035年将达2.6万亿美元，占GDP的5.9%。◼ 全球央行购金意愿持续增强•2025Q1-Q3全球央行购金634吨，同比下降13%，但仍高于2021年；2025M7全球黄金储备占外汇储备比重为22%。分国别看，主要购金国家为俄罗斯、中国、印度、土耳其等，当前中国、印度、日本等黄金占外汇储备比例相对偏低，存在较大购金空间。• 据世界黄金协会2025年央行储备调查，43%央行计划在未来1年增加黄金储备，无央行计划减持，72%央行预计未来5年黄金储备占比将小幅提升（2024年为66%）；但小国受制于外储规模等，购金能力相对有限，央行购金节奏仍主要取决于中、俄等少数经济体。金价与美国国债全球央行购金（吨）全球主要央行黄金储备全球央行黄金购金意愿增强www.swsresearch.com 证券研究报告资料来源：Wind，世界黄金协会，申万宏源研究6申万宏源能源矿产
