> 数据图表我想了解一下铜库存：边际累库，非美库存偏低2025-11-1铜库存：边际累库，非美库存偏低◼ 短期开工率相对平淡• 下游开工率：9月下旬铜价开始快速上涨，10月后电解铜杆/电线电缆开工率在60-70%，高铜价下对需求有一定压制。◼ 社库累库，非美地区库存相对紧张• 社会库存：国庆后铜社库累库较多，时间长于往年。• 交易所库存：2月受特朗普对铜启动232调查影响（8月落地，实际仅对铜材征50%关税），COMEX铜升水明显，全球铜库存转向美国；当前COMEX铜库存约35万吨，LME铜库存约14万吨，SHEF铜库存约11万吨，非美地区库存偏低。电解铜杆开工率电线电缆开工率电解铜社会库存电解铜交易所库存周周周www.swsresearch.com 证券研究报告资料来源：上海有色网，wind，申万宏源研究15申万宏源能源矿产
