> 数据图表请问一下电解铝：国内产能逼近天花板，海外产能仍受限于电力供应2025-11-1电解铝：国内产能逼近天花板，海外产能仍受限于电力供应◼ 供给侧改革锁定电解铝产能总量，国内建成产能已逼近天花板•2025年10月国内电解铝建成产能为4523.2万吨，运行产能为4,443.4万吨，全国电解铝开工率约为98.2%，供给端刚性凸显。中国电解铝建成产能及运行产能情况◼ 海外产能逐步投放，但仍受限于电力供应•2024年全球电解铝产量7301万吨，未来新建电解铝项目集中在印尼、印度、中东等地，受电力供应及基础设施建设影响，此前产能释放缓慢。预计海外26年产能增长230万吨，产量增长87.6万吨（考虑莫桑比克减量），全球供给增速预计在2%以内。• 受电力协议即将到期、AI电力需求可能推升电价影响，海外部分产能或在电力协议到期时被迫停产。因电力设备故障或电力协议临近到期可能存在的减量电解铝产能2024年全球电解铝产量分布（万吨）www.swsresearch.com 证券研究报告资料来源：iFind，上海有色网，世纪铝业公告，申万宏源研究20申万宏源能源矿产
