> 数据图表咨询大家3.2.2 分红险有望接棒增额终身寿险，险企积极探索多元化产品矩
2025-11-13.2.2 分红险有望接棒增额终身寿险，险企积极探索多元化产品矩——预定利率连续下调+“牛市”预期走强，分红险发展迎来新起点◼ 投保分红险可分享公司经营成果，在红利实现率100%的情况下保单利益显著高于传统险。与增额终身寿险锁定产品利益不同，分红险的客户利益为保证+浮动模式，保单利益由实际派发的红利与除红利外的其他保证利益组成。分红险采用独立账户投资，为实现资产负债匹配，其资产配置风险偏好高于传统型产品，保单持有人可分享保险公司的经营成果。假设分红险产品预定利率为1.75%，演示利率为3.5%，在红利实现率为100%的情况下，客户利益上限近似为2.98%，远高于当前传统型产品2.0%的水平。假设演示利率为3.5%超额达成部分保险公司的浮动成本/客户的浮动收益30%保险公司留存70%给付客户分红险预定利率（1.75%）保险公司的刚性成本/客户的固定收益红利实现率为100%的情况下，客户利益上限近似2.98%www.swsresearch.com 证券研究报告资料来源：申万宏源研究绘制26 
