> 数据图表一起讨论下1.4 复盘：出海、渠道调整与周期复苏个股业绩亮眼2025-11-11.4 复盘：出海、渠道调整与周期复苏个股业绩亮眼◼ 国内基本面仍然承压，但建材企业不乏亮点。华新建材、科达制造、 西部水泥通过出海实现了实现了相对亮眼的业绩，海外市场的产能、品牌、渠道的布局正进入收获期。而三棵树、东鹏控股、悍高集团则以出色的渠道结构调整、出色的品牌力和产品力实现了逆势增长。◼ 玻纤和水泥周期复苏态势初现。周期属性较强的水泥、玻纤在价格改善的背景下，实现相对较好的利润修复。其中，玻纤板块部分企业已有特种布产生业绩贡献。表.出海企业业绩亮眼，调整能力强的消费建材业绩出色表.水泥和玻纤在价格改善背景下实现业绩改善企业规模成长能力营业收入 归母净利 营收增速:% 利润增速:%############证券代码600801.SH600499.SH603737.SH003012.SZ001221.SZ证券简称华新建材科达制造三棵树东鹏控股悍高集团百万元 百万元25032.9 2003.812605.3 1149.1 743.6 9391.54500.8 2496.8349.0 483.5%1.347.2 2.7(3.9)24.32233.HK西部水泥5418.3748.346.4%76.063.5 81.213.1 38.193.4证券代码600585.SH000672.SZ002233.SZ600449.SH600176.SH002080.SZ301526.SZ300196.SZ证券简称海螺水泥上峰水泥塔牌集团宁夏建材中国巨石中材科技国际复材长海股份企业规模成长能力营业收入 归母净利 营收增速:% 利润增速:%百万元 百万元61297.8 6304.5 3598.5 528.0 2915.8 587.7 4045.5 221.4 13904.2 2568.1 21700.6 1479.8 6413.3 272.9 2359.5 257.5%(10.1)(5.7)(0.5)(40.3)19.5 29.1 19.0 24.0%21.3 30.6 54.2 29.6 67.5 143.2 扭亏27.2www.swsresearch.com 证券研究报告资料来源:万得，申万宏源研究注：港股西部水泥业绩为半年度，其余公司为2025年Q1-Q37申万宏源综合其他
