> 数据图表怎样理解驱动因素一：乘新能源车放量东风，800V车型贡献额外增量
2025-11-3驱动因素一：乘新能源车放量东风，800V车型贡献额外增量• 行业受益新能源车放量，预计2025年新能源乘用车渗透率达52%。我们预计，2025-2027年新能源乘用车销量将达1552/1695/1851万辆，渗透率达到52%/55%/58%，新能源车的放量将带动车载电源市场规模上升。• 政策推动+2025年800V新车型上市，双重利好推动今年800V渗透率达15%。根据佐思汽研统计，2024年中国800V高压架构乘用车累计销售84万辆，同比增185%，市场渗透率6.9%。今年2月，国家发改委明确要求2025年底前实现全国高速公路服务区800V充电桩100%覆盖，总投入超120亿元，且随着更多800V新车型的发布，预计到2025年渗透率将达到15%。• SiC版本车载电源增价250元，推动整体ASP上升。800V产品价值量提升主要来自SiC功率器件，在车载电源中，Si功率模块成本占比23%。目前碳化硅模块成本是硅的1.5倍左右，根据我们测算，用SIC器件时车载电源价值量将大约提升250元左右。图：车载电源成本拆分（使用Si模块），功率半导体成本占比23%其他, 18%功率半导体, 23%连接器, 6%芯片, 6%磁元件, 13%结构件, 18%阻容器件, 16%表：使用Si模块时的价格价格2000-2200元460-510元1540-1690元大约相差250元左右表：使用SiC模块时的价格价格2240-2460元700-770元1540-1690元车载电源集成产品Si功率模块其他车载电源集成产品SiC功率模块其他资料来源：佐思汽研，威盖世汽车新能源、第一财经、观研天下《中国乘用车行业运营现状研究与发展战略分析报告（2022-2029 年）》、 西部证券研发中心请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明14 
