> 数据图表如何解释1.2 OPEC+：产油国财政平衡油价仍然较高2025-11-21.2 OPEC+：产油国财政平衡油价仍然较高◼ 自2022年以来，市场一直将产油国财政平衡油价作为支撑油价走势的重要参考，一般认为由于财政平衡油价处在较高水平，OPEC对于油价诉求较高。在增产阶段，出于对市场份额的追求，OPEC联盟可以容忍油价有一定下行，且外部环境变化也可能导致支出减少，财政情况仍可维持稳定。但由于财政平衡油价绝对值较高，因此油价弹性对于OPEC而言更加重要。部分产油国财政平衡油价（美元/桶）阿尔及利亚阿塞拜疆巴林伊朗伊拉克哈萨克斯坦科威特利比亚阿曼卡塔尔沙特土库曼斯坦阿联酋资料来源：IMF，申万宏源研究2024155.668.1160.8137.783.8114.488.273.553.747.196.143.2502025E156.687.313716378.6121.280.266.75744.792.345.350.42026E141.985.6138.6164.879.1128.176.763.253.543.286.647.145.22030E119.791.3167.3132.579.6100.981.661.141.937.982.55638.4www.swsresearch.com 证券研究报告7申万宏源能源矿产
