> 数据图表咨询下各位2.6 拥抱线上流量竞争，国际美妆在华略有回暖2025-11-12.6 拥抱线上流量竞争，国际美妆在华略有回暖◼ 618大促国际品牌激烈竞争，抖音渠道取得阶段性成果，助力中国市场复苏。25H1欧美日三大化妆品集团在亚洲（亚太/北亚等）集体下滑，旅游零售市场经长时间调整，仍未回归良好势态，叠加中国市场疲软，三大化妆品集团本地区集体下滑。欧莱雅凭借完善的品牌矩阵，强大的品牌能力，618大促积极加入抖音等新兴电商的竞争，中国市场恢复性增长（+3%）。表11：25H1国际美妆公司在华（常规市场）表现季度中国化妆品社零欧莱雅雅诗兰黛资生堂表12：25H1国际美妆公司各市场表现地区公司20222023202425H1YOY占比YOY占比YOY 占比 YOY 占比欧莱雅（北亚）15%30%-6%26%-3%24% -1.5% 24%雅诗兰黛（亚太） -15%30%2%33%-8%30% -3.1% 33%日本-14%22%9%27%10%29% -0.6% 31%资生堂中国-6%24%-4%25%1%26% -12.4% 37%欧莱雅（北美）25%27%10%27%6%27% 0.4% 26%雅诗兰黛（美洲）3%27%3%30%-1%30% -6.1% 29%亚洲美国资生堂（美洲）14%13%-20%11%13%13% -10.1% 11%欧莱雅12%30%14%32%9%33% 3.4% 33.5%欧洲雅诗兰黛（EMEA） -8%43%-20%37%8%40% -19.6% 38%22Q122Q222Q322Q422全年23H123Q323Q423全年24全年25Q125Q22%-7%-3%-9%-5%9%4%2%5%-1.1%3.2%双位数增长6%正增长4%6%正增长下滑正增长5.40%个位数下滑基本持平下滑-13%下滑双位数下滑下滑恢复性增长下滑下滑下滑下滑-14%-14%-2%-8%-10%13%4%-19%-4%0.8%恢复性增长（中个位数）下滑（叠加旅游零售渠道合计-13.6%)5.7%恢复性增长（3%）下滑下滑（叠加旅游零售渠道合计-12.6%)资生堂（EMEA）%%-%%%% -.% %www.swsresearch.com 证券研究报告资料来源：各公司公告，国家统计局，申万宏源研究19申万宏源大消费
