> 数据图表如何解释全国商品住宅销售面积及同比2025-11-52.2.2 行业 beta：新房销售仍处下行周期中，结构分化加剧，市场缩圈明显2025 年新房销售仍处下行周期，优质住宅项目入市促进需求释放。全国商品房销售自2021 年到达高点后开始进入长坡下行周期，2024 年全国商品住宅销售面积和销售金额分别从 2021 年高点的 15.7 亿平和 16.3 万亿元跌至 8.1 亿平和 8.5 万亿元，量能上分别回落至 2009 年和 2016 年之前的水平。2025 年由于上年基数较低，销售同比降幅收窄，但整体量能仍处于低位，1-8 月全国商品住宅销售面积 4.8 亿方，同比-5.4%销售金额4.8 万亿元，同比-7.6%，由于房价尚未企稳，金额跌幅大于面积跌幅。但值得关注的是，2025 年各地响应中央“好房子”的建设号召，加大高品质住宅供给，部分城市推出新规产品，我们认为这些新增优质项目将凭借在得房率、设计、材料等方面更强的竞争力受到市场青睐，逐步占据改善市场的主要地位，通过结构一定程度对冲市场下行。国盛证券金融地产
