> 数据图表咨询下各位泡泡玛特分业务预测2025-11-52）线上渠道：依托平台合作深化与区域数字化营销推进，预计 2025-2027 年收入增速分别为 650%30%25%伴随高毛利系列推广，预计毛利率稳定在 81%。 3）批发及其他渠道：海外市场仍处拓展期，空白区域覆盖加快，预计 2025-2027 年收入增速分别为 80%10%5%毛利率预计分别为 65%63%63%。 利润端：随着高毛利 IP 产品占比提升和全球供应链效率优化，公司毛利率有望稳步上升，预计 2025-2027 年整体毛利率分别为 77.75%78.02%78.24%。费用方面，在品牌推广与海外市场投入加大的背景下，销售费用率预计保持平稳，2025-2027 年分别为 25.6%25.5%25.4%，销售费用率有望随收入规模扩大呈现下降趋势。信达证券公共服务
