谁能回答房地产前端指标累计降幅5-7成，后端指标累计降幅3-4成

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谁能回答房地产前端指标累计降幅5-7成，后端指标累计降幅3-4成

2025-11-0

房地产前端指标累计降幅5-7成，后端指标累计降幅3-4成图26、目前住宅销售面积、金额较21年峰值均下降56%、57%图27、目前住宅新开工、300城宅地成交较21年峰值下降74%、73%销售面积较21年峰值下降56%销售金额较21年峰值下降57%(万平、亿元)200,000 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 -新开工较21年峰值下降74%土地成交成交较13年峰值下降73%、较21年峰值下降68%(万平) 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 -/20500220/600220/700220/800220/900220/010220/110220/210220/310220/410220/510220/610220/710220/810220/910220/020220/120220/220220/320220/420220/520220/500220/600220/700220/8002/20900220/010220/110220/210220/310220/410220/510220/610220/710220/810220/910220/020220/1202/20220220/320220/420220/5202住宅销售面积（12个月滚动）住宅销售金额（12个月滚动）住宅新开工面积（12个月滚动）300城宅地成交面积（12个月滚动）资料来源：Wind，申万宏源研究（数据更新至25年10月末）资料来源：Wind，申万宏源研究（数据更新至25年10月末）图28、目前住宅竣工面积、投资额较21年峰值下降35%、41%竣工较14年峰值下降41%、21年峰值下降35%投资较21年峰值下降41%(万平、亿元)120,000100,00080,00060,00040,00020,000-/20500220/600220/700220/8002/20900220/010220/110220/210220/310220/410220/510220/610220/710220/810220/910220/020220/120220/220220/320220/420220/5202住宅竣工面积（12个月滚动）住宅投资额（12个月滚动）资料来源：Wind，申万宏源研究（数据更新至25年10月末）◼ 前端指标下跌节奏更快、累计降幅更大。截至2025年10月末，目前住宅销售面积、住宅销售金额较2021年峰值降幅分别为56%、57%，住宅新开工、300城宅地成交较2021年峰值累计降幅更是分别达74%、73% 。◼ 后端指标下跌节奏更慢、累计降幅相对较小。截至2025年10月末，住宅竣工面积较2014年峰值下降41%、较2021年峰值下降35%；住宅投资额较2021年峰值下降41%。www.swsresearch.com 证券研究报告24

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