> 数据图表咨询大家商业地产：消费REITs P/FFO达25X，优质资产价值重估2025-11-0商业地产：消费REITs P/FFO达25X，优质资产价值重估可比消费Reits P/FFO图85：可比消费REITs P/FFO（倍）40.035.030.025.020.015.0华夏华润商业REIT中金印力消费REIT华夏大悦城商业REIT华安百联消费REIT华夏金茂商业REIT资料来源：Wind，申万宏源研究◼ 消费REITs P/FFO达25X，优质资产价值重估。5只可比消费REITs（购物中心和百货）P/FFO均值25X，如消费REITS扩围则能将民企商业资产价值显性化。选取5只可比消费基础设施REITs，上市至今P/FFO 中枢为25X，其中估值较高的华夏华润商业REIT估值中枢X，估值较低的中金印力消费REIT和华安百联消费REIT估值中枢为X。www.swsresearch.com 证券研究报告67申万宏源金融地产
