如何了解估值表

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如何了解估值表

2025-11-0

估值表表9：主流AH上市房企估值表公司代码公司简称收盘价EPS市盈率市净率PB（LF）归母净利润（亿元）归母净利润增速600048.SH001979.SZ002244.SZ600325.SH600153.SH601155.SH0960.HK0688.HK1109.HK0123.HK1908.HK0817.HK3900.HK保利发展招商蛇口滨江集团华发股份建发股份新城控股龙湖集团中国海外发展华润置地越秀地产建发国际集团中国金茂绿城中国平均值11月14日 2024A 2025E 2026E 2024A 2025E 2026E57.3 54.1 0.13 0.13 17.4 0.42 22.9 20.8 0.42 0.46 21.6 0.37 11.4 10.3 0.94 1.04 13.1 0.82 64.6 55.7 0.08 0.09 14.5 0.35 13.6 10.2 0.78 1.04 10.6 0.82 35.0 29.8 0.42 0.49 44.0 0.33 6.4 16.6 15.9 0.58 0.61 1.58 8.8 8.8 1.35 1.42 1.43 7.6 3.62 3.65 7.7 3.59 0.27 0.33 16.5 15.7 13.0 0.26 6.4 2.51 2.64 7.1 2.38 24.0 22.4 0.05 0.06 25.3 0.05 0.63 0.40 0.64 13.3 21.0 13.0 1.00 0.89 0.97 15.9 23.5 20.67.25 9.69 10.73 5.02 10.80 14.68 9.48 12.51 27.80 4.27 15.19 1.31 8.349.3 7.76.72024A0.4 0.9 1.1 0.7 0.6 0.5 0.4 0.4 0.7 0.3 1.1 0.5 0.6 0.615.2 38.2 29.4 2.1 23.0 9.5 40.22024A 2025E 2026E 2024A 2025E 2026E16.0 -58.6% -69.7% 5.8%50.0 42.0 -36.1% -5.4% 9.8%40.4 32.4 0.7% 15.4% 10.3%25.5 2.5 -48.2% -77.5% 15.9%9.5 30.8 -77.5% -21.9% 33.7%29.5 11.1 2.1% 25.6% 17.8%7.5 104.0 42.1 -19.1% -61.4% 4.8%156.4 147.9 155.0 -38.9% -5.4% 4.8%255.8 257.9 260.0 -18.5% 0.8% 0.8%13.2 -67.3% 5.3% 20.4%53.3 10.7% 5.4% 5.2%7.9 -110.2% 5.2% 7.3%16.3 -48.4% -36.9% 61.7%52.5 -39.2% -17.0% 15.3%10.4 48.0 7.0 16.0 58.510.9 50.6 7.4 10.1 49.4资料来源：Wind，申万宏源研究（注：以上单位均为人民币，盈利预测为申万宏源房地产团队预测，取2025/11/14收盘价，汇率为0.91）表10：主流AH上市物业管理企业估值情况公司代码公司简称收盘价EPS市盈率市净率PB（LF）归母净利润（亿元）归母净利润增速001914.SZ6098.HK2869.HK2669.HK6049.HK1209.HK2602.HK招商积余碧桂园服务绿城服务中海物业保利物业华润万象生活万物云平均值11月14日 2024A 2025E 2026E 2024A 2025E 2026E0.89 1.00 14.9 13.3 11.8 0.50 0.58 10.8 11.6 10.1 0.29 0.33 17.6 15.0 13.1 0.50 0.54 10.0 8.5 2.81 2.98 12.3 11.7 11.0 1.79 1.99 25.7 22.9 20.5 1.30 1.41 21.1 15.9 14.6 16.1 14.2 12.811.79 0.79 5.82 0.54 4.38 0.25 4.59 0.46 32.86 2.68 40.90 1.59 20.76 0.981.04 1.15 1.269.22024A1.2 0.5 1.8 2.7 1.8 6.0 1.6 2.29.29.42024A 2025E 2026E 2024A 2025E 2026E8.4 10.6 14.2% 12.2% 12.7%18.1 16.9 19.3 518.6% -6.8% 14.3%7.9 10.5 29.7% 17.4% 14.2%15.1 16.4 17.7 12.5% 8.2% 8.4%14.7 15.6 16.5 6.8% 5.6% 5.8%36.3 40.8 45.5 23.9% 12.3% 11.6%11.5 15.3 16.6 -41.2% 33.0% 8.6%16.0 17.6 19.5 80.7% 11.7% 10.8%资料来源：Wind，申万宏源研究（注：以上单位均为人民币，碧桂园服务为wind一致预期，其余公司盈利预测为申万宏源房地产团队预测，A、H股均取//收盘价，汇率为. ）www.swsresearch.com 证券研究报告74

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