> 数据图表咨询下各位4.3 恒玄科技：芯片设计财务情况持续改善及AI眼镜业务进展
2025-8-24.3 恒玄科技：芯片设计财务情况持续改善及AI眼镜业务进展 公司所处环节为芯片设计，近几个季度毛利率持续改善，从24第一季度的33%增长到25第一季度的38%，净利率也从24第一季度的4%提高到 25Q第一季度的接近 20%，主要系产品结构改善，以及规模效应逐步体现。 芯片设计环节属于高毛利率环节，尤其是新品释放阶段，目前AI眼镜芯片在公司收入占比还比较小，并且公司BES2700现阶段还是作为副芯片进入小米眼镜。公司正在研发对标高通AR1的主控芯片，未来有望进入AI眼镜主控芯片。如果公司后续能成功切入AI眼镜主控芯片，叠加AI眼镜出货量大幅提高，公司整体利润率有望进一步提高。 图 25：恒玄科技营业收入及同比增速 图 26：恒玄科技净利润及毛利率和净利率12108642070.27%66.80%9.428.786.537.944.01%29.04%80.00%2.59.9570.00%60.00%52.25%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%21.510.5032.93%33.39%34.68%1.7137.70%38.47%1.911.411.213.67%15.02%0.284.23%45.00%40.00%35.00%30.00%25.00%21.69%19.16%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%2024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12024Q12024Q22024Q32024Q42025Q1营业收入(亿元)YoY（%）净利润(亿元)毛利率（%）净利率（%）数据来源：公司年报、金元证券研究所 
