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2025-11-1证券研究报告3.3 智利储能：监管框架演进，技术创新引进Ø监管框架演进：智利政府通过一系列关键法规，为BESS的投资、建设和运营铺平了道路。Ø明确市场角色与盈利模式：新的法规明确了BESS的权利和义务，使其能有效参与电力市场。特别是允许独立储能参与容量市场，并通过“机会成本”对其在经济指令之外的调度进行补偿，为投资者提供了更稳定的收入预期。Ø简化开发流程：能源部提议标准化和简化项目建设的申报流程，包括并网和退役。Ø降低投资不确定性：新的法规和更新正致力于提高透明度，建立清晰的调度、薪酬和支付链，这将显著降低投资者风险。重要法律里程碑名称意义2016年第20.936号法案 该法案首次对储能系统（SAE）进行了定义，并承认其对电力系统安全、充足和经济效率的贡献，是智利储能监管的开创性一步。2019年最高法令DS125 作为国家电力系统运营的核心规范，DS125为储能系统的协调与运营引入了关键的细则。目前，政府正积极对其进行更新，2025年4月已就更新草案启动公众咨询，最终版本预计于2025年9月提交。2022年第21.505号法案（储能与电动汽车法）这部法律是一个重要的里程碑，它明确允许独立储能系统（不与发电厂捆绑）通过在批发市场提供能源和容量来获取收入。近期法令更新（DS70与DS88）2023年发布的DS70法令修改了容量支付规则，为独立BESS的容量价值评估和补偿提供了明确方法。此外，于2025年7月11日启动的DS88法令修改公众咨询，旨在允许BESS利用“电网容量裕度”进行注电，并计划从2034年起引入新的“基础能源价格” 以提供更清晰的经济信号。资料来源：索比光伏网，华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明华安证券研究所39 
