> 数据图表咨询下各位2025H1同城分部、供应链及国际分部净利率改善2025-11-11 到 N”的增长战略带来第二成长曲线，强化综合竞争力。从业务结构来看，2019 年，公司压舱石时效快递和经济快递业务合计营收占比达 74.4%，而快运、冷运及医药、同城即配、供应链和国际等业务占比仅 25.6%到 2025H1，时效快递和经济快递合计营收占比下降到 53.4%。对应的快运、冷运及医药、同城即配、供应链和国际等业务营收占比上升至 46.6%。从增速来看，2019-2024 年，时效快递和经济快递合计的营收年复合增速为 12.4%，而快运、冷运及医药、同城即配、供应链及国际业务的合计营收年复合增速为 35.8%。我们认为， 1 到 N”战略不仅开拓了毗邻产品和市场，还完善了公司的综合物流服务能力，强化公司在国内外的综合竞争力。国盛证券综合其他
