> 数据图表各位网友请教一下2.财务表现：收入增长提速，利润两年翻番2025-11-42.财务表现：收入增长提速，利润两年翻番◼ 费用率持续优化，净利率稳定提升• 2024年公司毛利率36.04%，同比-4.02pct，一方面与青梅等核心原材料涨价相关，另一方面与公司战略性调价以提升市场渗透率相关。但渠道结构的调整同步带动公司费投结构优化，2024年销售费用率同比-4.21pct至19.19%，管理费用率同比-0.51pct至6.20%。最终2024年实现净利率9.14%，同比+1.64pct，顺利实现净利率提升。25H1公司毛利率同比下降1.38pct至34.61%，主因成本端原材料价格提升；销售费用率/管理费用率分别同比下降4.69pct/0.33pct，规模效益持续释放；最终净利率同比提升3.17pct至11.01%，创2022年以来新高。• 从费用结构来看，销售及经销开支以员工薪酬、广告开支、运输开支与营销开支4个部分为主，分别占比19-26%，2024年营销开支显著改善带动整体费用优化；行政开支中员工薪酬占比达54%，结构相对稳定。图：毛利率下降但净利率稳定提升图：销售、管理费用率持续优化图：销售费用各项分布较为均衡2024年销售及经销开支结构折旧及摊销,2.2%其他, 1.4%差旅开支,4.6%营销开支,19.6%雇员薪酬开支,25.9%运输开支,20.8%广告开支,25.5%图：行政开支中员工薪酬占比达54%毛利率净利率销售费用率管理费用率50%40%30%20%10%0%20222023202425H130%25%20%15%10%5%0%20222023202425H12024年行政开支结构其他, 9%业务发展开支, 2%咨询费, 2%差旅开支, 6%税项及附加费,11%折旧及摊销,16%雇员薪酬开支,54%资料来源：Wind，国盛证券研究所资料来源：Wind，国盛证券研究所资料来源：溜溜果园聆讯资料，国盛证券研究所8国盛证券大消费
