> 数据图表一起讨论下VLCC 年均 TCE（美元天）
2025-11-32025 年 8 月 VLCC 运价淡季提前反弹，之后运价不断攀升，表现强劲。以 VLCC-TD3C航线为例，11 月 13 日录得 12.6 万美元天，11 月平均运价达 10.4 万美元天，25Q4 平均运价 8.8 万美元天，即单日值、月均值、季均值都超过了 2022 年以来的最高值。8 月以来行业景气大幅上行的背后，主要是由于 1）25 年 4 月 OPEC开启增产，在中东高温天气用电高峰期逐渐消退之后，9 月左右反馈至海运出口端，增产贡献增量货盘2）美湾、巴西等出口持续活跃，显著利好吨海里需求3）美国对俄伊持续制裁有利于合规市场需求承接。 
