> 数据图表咨询下各位铜矿供应面临诸多干扰因素
2025-11-2铜矿供应面临诸多干扰因素◼ 全球第二大铜矿Grasberg矿山因泥石流停产。9月8日，自由港发布公告，旗下印尼Grasberg矿山因发生大规模湿性矿料涌出事故并堵塞了通道，导致7名工人被困地下，自由港立即暂停该矿区作业。公司预计第三季度公司铜销量同比下降约4%，黄金销量同比下降约6%。预计2026财年产量可能比此前预估的1.7亿磅铜和160万盎司黄金下降约35%。根据分阶段重启计划，公司运营率可能在2027年恢复到事故前的水平。根据SMM的评估，Grasberg铜矿2025年铜产量预计为48.8万吨（此前预计为75万吨），2026年铜产量为50万金属吨（此前预计为73万金属吨）。◼ 整体来看，今年印尼Grasberg铜矿事件对市场情绪的冲击最为明显，铜价应声向上突破八万，同时市场也纷纷调整供需平衡表，预计2025年和2026年全球铜精矿将维持缺口。图表6： 2018-2026年Grasberg铜矿产量（万吨）图表7： Grasberg铜矿地理位置图资料来源： 公司公告，中邮证券研究所请参阅附注免责声明资料来源： 公司公告，中邮证券研究所8 
