我想了解一下铜矿干扰率高企可能影响项目复产

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我想了解一下铜矿干扰率高企可能影响项目复产

2025-11-2

铜矿干扰率高企可能影响项目复产◼ 2025年全球铜矿产量预计下滑。虽然有中资矿山米拉多铜矿二期、拉斯邦巴斯矿山等增量矿山作为补充，但多个海外项目减产导致全年铜产量较2024年同比减产13.4万吨，包括Grasberg项目因泥石流减产、 Kakula项目因地震减产，巴都希贾岛（Batu Hijau）项目因采矿顺序调整减产，QB2矿的铜产量因持续的工程问题、水排放困难和技术障碍下调产量目标。◼ 2026-2027年多个项目恢复生产带动矿端供给增长79.2/96.1万吨。2026-2027年新投产矿山贡献增量较少，主要增量来自Grasberg、 Kakula、 Batu Hijau等矿山的产量恢复，此外Cobre Panama矿山有望在2026年展开谈判，2027年恢复生产，但铜矿干扰率持续高企可能影响矿山产量恢复。请参阅附注免责声明资料来源：SMM ，中邮证券研究所图表8：2025-2030年全球主要铜矿产量变化（千吨）2025E2026E2027E2028E2029E2030E项目名称企业 A企业 B企业 C企业 D企业 E企业 F企业 GBatu HijauGrasbergOyu TolgoiTsagaan SuvargaMes AynakBorTimokJosemaria ProjectSaloboMiradorCascabelAlacranQuebrada Blanca Phase 2Cobre PanamaLas BambasQuellavecoEva CopperBosetoMatheo (T3) ProjectKamoa-KakulaUdokan总计0 15 -9 -1 0 0 0 -76 -329 53 20 0 -0 -42 0 -10 83 0 0 -28 0 57 54 0 9 14 -68 40 -13417 0 25 135 30 13 10 115 13 64 40 0 0 0 70 0 63 0 0 38 50 -30 0 0 10 -9 110 30 7920 25 25 25 46 0 17 0190 60 0100 30 30 30 30 0 0 0 78 2500 -10 0 0 0100 20 9610 0 0 0 0 0 0 0 -20 30 0 0 0 0 -10 0 0 23 0 -10 0 0 0 15 30 0 0 0 580 0 0 25 0 0 0 0 -40 60 70 0 0 0 30 30 0 50 10 -10 50 0 -30 20 0 0 40 00 0 0 0 0 0 0 0 20 18 0 30 1000 -20 -10 0 50 15 -10 0 -20 -40 25 50 0 -20 02751889

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