> 数据图表咨询下各位产权 REITs-10 年期国债收益率利差2025-11-42025 年市场经历了一场“强转弱”行情，上半年 REITs 市场上行主要源自低利率环境、资金欠配，REITs 各板块分派率轮动压降，其中，消费 REITs 因基本面稳健且获政策支持率先补涨，随后产权类 REITs 按分派率从高到低依次轮动，先是仓储物流，再轮动到产业园。一季报披露后，基本面承压导致指数阶段性调整，但在资金欠配、需求驱动下，REITs 市场震荡后继续上行。 6 月底以来，市场开始回调，截至 11 月 14 日 REITs 全收益指数相较于年内高点（6 月 23日）下行 6.60%，此轮调整主要受前期累积涨幅偏高、股市分流、基本面承压、机构兑现收益、利率上行等因素影响，市场呈现缩量下跌的走势，波动明显加大。华泰证券综合其他
