> 数据图表你知道双独立排序
2025-11-5CMM 涵盖了标准动量。鉴于 CMM 相较于标准动量表现有显著提升，在图表 4中探究 CMM 是否涵盖了标准动量的盈利能力。如果确实如此，这表明改变过去每日收益率的加权方式，不仅优于对过去收益率赋予同等重要性的做法，而且这种与标准动量不同的权重设定方式，是构建基于动量信号的更优方法。每个月，根据标准动量信号和 CMM 信号，独立地将股票按五分位数进行排序，并记录 25 个投资组合的平均已实现收益率，以及相应的高收益减去低收益的投资组合收益率。继续以市值对股票进行加权。 
