> 数据图表如何解释2025-11-5图16：辉瑞并购活动按治疗领域划分，肿瘤与心代谢成新一轮战略核心（十亿美元）2025 年 11 月 25 日（星期二）资料来源：媒体研究、辉瑞公告、招商证券（香港）*截止至2025年10月31日2020年以来，辉瑞的并购重心显著转向肿瘤、神经系统与心代谢创新疗法。• Seagen（2023, 434亿美元） 标志着辉瑞正式切入ADC抗体偶联药物赛道，获得 PADCEV® 与 ADCETRIS® 等四款商业化产品及全球领先ADC平台，为公司奠定了长期肿瘤增长引擎。• 此外，公司先后收购 Arena（67亿美元）、Global Blood Therapeutics（57亿美元） 与 Biohaven（116亿美元），强化中枢神经、血液疾病及偏头痛等领域布局。 • 2025年9月收购Metsera（49.8亿美元） 则成为辉瑞在心血管与代谢疾病领域的重要补强交易，进一步延伸其GLP-1类药物及心代谢管线储备，显示公司在后COVID时代重新聚焦慢病与高发病领域的战略方向。整体来看，辉瑞的并购轨迹经历了从“单品驱动”到“平台整合”的结构性转变。早期大型并购为其奠定现金流基础，而近年交易则更具前瞻性与协同性——聚焦于高成长、高壁垒的创新疗法与平台技术，以巩固公司在全球创新药市场的领先地位，并重启2030年后增长曲线。彭博终端报告下载：NH CMS <GO>17招商证券(香港)健康医疗
